Конвертируеми инструменти

Конверитуемите инструменти (convertible securities) са хибридни ценни книжа, които имат характеристики и на заем и на собственост. Някои популярни форми на такива ценни книжа са future equity (SAFE договор е такъв вид) и convertible loan. По същество всеки от тези инструменти е заем (със или без лихва), който може да се преобразува (или задължително се превръща) в дялово участие при определени условия чрез издаване на акции. Някои предимства на такъв заем пред директното издаване на акции са свързани с привилегированата позиция на заемодателите в случай на ликвидация, както и с възможността цената при издаване на акциите да се определи на по-късен етап, когато перспективите пред фирмата са по-ясни. Данъчни съображения също могат да са фактор при решението как да се финансира дадена фирма – чрез конверитруем заем или чрез издаването на нови акции.